Chile hace inédita emisión de bonos sostenibles por US$1.500 millones en mercados internacionales

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En el marco del plan de financiamiento para el año 2021 publicado en diciembre de 2020, el Ministerio de Hacienda informa que emitió bonos sostenibles en los mercados internacionales por un total de US$1.500 millones. La operación es la primera emisión de un bono sostenible de la República de Chile.

Los bonos emitidos hoy se consideran bonos Sostenibles de acuerdo a lo definido en el Marco de Bonos Sostenibles (Marco) publicado por el Ministerio de Hacienda en noviembre del año 2020. El Marco establece las reglas para emitir bonos verdes, sociales, y sostenibles, de acuerdo a los estándares desarrollados por la Asociación Internacional de Mercado de Capitales (ICMA).

Los bonos sostenibles son instrumentos de deuda que financian una combinación de proyectos sociales y verdes.

La operación de hoy reafirma el liderazgo de Chile en el mercado de bonos temáticos, siendo el único país en el continente americano que ha emitido bonos verdes y, que desde el año 2020 también ha ampliado el set de instrumentos de deuda con la emisión de bonos sociales.

Considerando la operación de hoy, se ha emitido desde 2019 el equivalente a aproximadamente US$ 14.400 millones en bonos temáticos, de los cuales, US$ 7.700 millones son bonos verdes, US$ 5.200 millones son sociales, y US$ 1.500 millones son los bonos sostenibles emitidos hoy. Con la emisión de hoy, los bonos temáticos representan un 15,5% del stock de deuda del Gobierno Central.

Considerando esta emisión, Chile ha emitido un total de aproximadamente US$ 5.750 millones en bonos externos este año, cerca del monto total planificado a emitir en moneda externa durante el año 2021.

La emisión de bonos Formosa (listado en la Bolsa de Valores de Taipéi) por parte del Ministerio de Hacienda, corresponde a los esfuerzos que ha realizado la cartera en años recientes para avanzar hacia la diversificación en la base de inversionistas de bonos de Tesorería. Entre estas medidas, por un lado, destacan los ajustes que permitieron la participación directa de inversionistas internacionales en emisiones de deuda en moneda local, y por otro, las emisiones de bonos “verdes”, que ampliaron la base de inversionistas hacia aquellos con mandatos especializados en materia ambiental, social y de gobernanza (ESG por sus siglas en inglés).

Bonos sostenibles: Resultados de la Operación

La operación de hoy consistió en la emisión de nuevos bonos de Tesorería por US$1.500 millones denominados y pagaderos en dólares americanos con vencimiento en el año 2053.

La operación alcanzó una demanda de 2,3 veces y terminó con una tasa de colocación de 3,5%, la tasa más baja conseguida por un soberano a través de un bono Formosa, equivalente a un spread sobre el bono del Tesoro de EE.UU. de 112 puntos base. A su vez, la emisión consiguió el menor spread entre emisiones soberanas de economías emergentes en el plazo de treinta años, desde que inició el COVID-19.

Los bonos se emitieron bajo la ley de Nueva York y se registraron ante el regulador de Estados Unidos de América (U.S. Securities and Exchange Commission, SEC), para lo cual se utilizó la línea (Shelf-registration) que dispone Chile.

La emisión se realizó con un doble listado: la Bolsa de Londres y la Bolsa de Valores de Taipéi. Esto último permitió acceder a un mayor universo de inversionistas en Asia. Además, esta emisión constituye la primera de carácter soberana y sostenible listada en la Bolsa de Valores de Taipéi.

La emisión se llevó a cabo por el equipo de la Oficina de la Deuda Pública del Ministerio de Hacienda con la participación de los bancos underwriters (Goldman Sachs y Crédit Agricole), un banco actuando como Agente Estructurador (Bank of America Merrill Lynch International) y la asesoría legal internacional del estudio Linklaters y local del estudio Morales y Besa.


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